Содержание
Принципы инвестирования на то и принципы (и в России и в Америке одинаковы). Даёт общее понимание принципов выбора инструментов, эмитентов, формирования инвестиционного портфеля и многое другое. Как начинающиму инвестору мне посоветовали прочитать книгу Бенджамина Грема ” Разумный инвестор”. Но, эту информацию мой мозг очень тяжело воспринимал, приходилось перечитывать страницы по несколько раз. Чтобы прочитать книгу потребовались усилия и определенные начальные знания по инвестициям. Бенджамин Грэм, известный американский экономист и профессиональный инвестор, которого часто называют «отцом стоимостного инвестирования».
Долг / капитал — величина долга, наверное, самая очевидная мера риска инвестиций в компанию. Если показатель достаточно велик, то, даже когда компания растет, рост обеспечен за счет заемных средств. Далее, уже на основе полученных прогнозных цифр выручки и прибыли рассчитали финансовые коэффициенты. В итоге получилось четыре рэнкинга эмитентов — по рентабельности капитала ROE и дешевизне относительно P/S, P/BV и P/E. Для начала мы взяли эмитентов российского рынка, публикующих отчетность МСФО и US GAAP.
Доходность портфеля ПАММ счетов за последний месяц
Несмотря на давние года, его книги до сих пор актуальны и являются для большинства самыми полезными в своем роде “библиями”. Таким образом, нужно сосредоточиться на реальных показателях работы компании и получать дивиденды, чем питать себя иллюзиями от иррациональных действий на рынке, какими-бы правдоподобными они ни были. Чем более непредсказуемым будет рынок, тем больше будет процветать инвестирование.
Совет Грэма о том, что инвесторы всегда должны быть готовы к волатильности, также по-прежнему очень актуален. Инвестору рекомендуется сосредоточиться на реальных показателях деятельности своих компаний и получаемых дивидендах, а не обращать внимание на меняющиеся настроения рынка. Еще до завершения образования Грэхему предложили работу в университете, причем видеть его в качестве преподавателя хотели сразу три кафедры. К разочарованию академического состава, теоретизированию выпускник предпочел практическую деятельность, устроившись в брокерскую компанию. Позже, добившись значительных успехов в сфере инвестирования, он все же вернулся в альма-матер и начал читать лекции.
К примеру, часть компаний показала убыток за первые два или три квартала 2010 года. Но это значит, что мультипликаторы, основанные на чистой прибыли, нерелевантны. Следовательно, единственное, что может дать представление об их бизнесе, — это соотношения P/S и P/BV. А за счет резко уменьшившегося собственного капитала из-за убытков кризисных лет коэффициент P/BV у ПИК и ЛСР выглядит просто аномально высоким.
Источники пассивного дохода — 24 идеи ленивого заработка (Примеры)
Читать немного сложно, нужно вдумываться, а не просто пролистывать страницы. Автор рассказывает интересные подробности мира финансов. Как смотреть бухгалтерскую отчетность и как компании могут скрывать в ней свои недостатки.
По определению бенджамин грэхема, спекулянты всегда полагают, что шансы в их пользу, даже если они делают что-то, выходящее за рамки обычной инвестиционной практики. Инвесторы, напротив, делают все возможное, чтобы увеличить свои шансы на успех, рассчитывая свой запас прочности «на основе цифр, рассуждений и ссылок на совокупность фактических данных». Их цель состоит в том, чтобы сохранить свой инвестиционный капитал и получить некоторый доход от своих владений, а не сосредоточиваться на повышении стоимости акций для получения прибыли. Через год сравните свои результаты с тем, как бы вы поступили, если бы вложили деньги в индексный фонд. Если вы нашли этот процесс утомительным или выбрали плохие акции, возможно, стоит подумать о том, чтобы стать защитным инвестором. Однако, если вам понравился процесс и вы получили хорошую прибыль, Грэм предлагает собрать набор акций, но ограничить их только десятью процентами от всего вашего портфеля.
Практика показывает, что умело управляемые крупные инвестиционные фонды в течение длительного времени могут в лучшем случае лишь незначительно превзойти результаты, показанные фондовым рынком в целом. При неумелом управлении они способны приносить значительные, но в большинстве случаев — иллюзорные, прибыли на протяжении достаточно короткого периода времени, который завершается неизбежными потерями. Существовали инвестиционные фонды, которым удавалось обеспечивать результаты, превышающие среднюю доходность фондового рынка на протяжении, скажем, десяти лет и более.
Бенжамин Грэм (Грэхем), которого Уоррен Баффет считает своим учителем, написал эту книгу в 1949 году. «Разумный инвестор» ориентирована на более широкую аудиторию, чем «Анализ ценных бумаг» — фундаментальный труд Грэм о том, как оценивать компании и их ценные бумаги. В 1934 году в свет вышла первая книга Бенджамина Грэма «Анализ ценных бумаг», которая стала базой американской школы фундаментального анализа. Еще через 15 лет Бенджамин Грэхем опубликовал книгу «Разумный инвестор». Уоррен Баффет отмечал, что это лучшая книга по инвестированию из когда-либо написанных. Принцип № 3 заключается в том, чтобы инвестировать в компании, которые, по вашему мнению, будут приносить прибыль за счет своей текущей деловой активности.
- С этого времени инвесторы, доверившие партнёрам свои капиталы, никогда не сталкивались с убытками.
- В 1926 году он вместе со своим коллегой Джеромом Ньюменом создал инвестиционное товарищество Graham-Newman Partnership, в котором через тридцать лет начал работать Уоррен Баффетт.
- Ведь рынок ценных бумаг работает по принципу маятника, то есть на нем бывают подъемы и спады.
- Соотношение долг / капитал не должно было превышать единицу.
Доходность его бизнеса составила 14%, что по тем временам было очень хорошим показателем на всем Yoll Street. Цены на любые биржевые активы всегда ведут себя как маятник, раскачиваясь из стороны в сторону от «необоснованного оптимизма» (когда рынок переоценен) до «неоправданного пессимизма» (когда рынок недооценен). Разумное инвестирование предполагает реальное видение ситуации, сопоставление ее с состоянием рынка, которое часто возникает под действием психологических факторов, и совершение сделок на основе реальности, а не эмоций. Инвесторы терпят убытки не потому, что они глупы, а потому, что не могут справиться со своими эмоциями.
Его ученик, а впоследствии и сотрудник компании Грэма — Уоррен Баффетт, говорит про эту книгу «лучшим из всего, что было написано об инвестициях». Это почва для адаптации стратегии инвестирования под настоящий рынок. Не могу сказать что читал с интересом, но в целом для общего представления о фондовом рынке и основ инвестирования читать можно. «Всё смешалось в доме Облонских.» Цель книги – помочь непрофессиональному инвестору. Но прочтя её, приходит понимание, что хорошо бы предварительно прочитать что-нибудь для начинающих. Она была посвящена инвестированию и считается одной из лучших книг такого рода.
Простота изложения вкупе с богатой информационной составляющей делает книгу главным учебником для инвесторов и бизнесменов с любым профессиональным опытом. Она подойдет для изучения частным инвесторам, рыночным аналитикам, сотрудникам инвестиционных компаний и студентам экономических вузов. Советы, представленные в книге, проверены временем – не зря они остаются актуальными спустя более 80 лет после издания. Эта книга – хронология развития мирового экономического кризиса – состоит из двух частей, написанных с интервалом в год. В части, датированной 2008 годом, всемирно известный финансист Джордж Сорос исследует причины регрессии, разоблачает ложные предпосылки, на которых был построен финансовый рынок, и дает прогноз развития событий.
В тот год фонд Грэхема потерял 20% против 15% Доу-Джонса. А в следующем году его потери составили 50%, когда Доу-Джонс опустился лишь на 29%. За три года стоимость активов фонда сократилась на 70%. Грэхем с трудом вернул акционерам их деньги и с тех пор старался избегать агрессивных сделок. В 1956 году Бенджамин удалился от дел, и на тот момент доходность его компании составляла 17%.
Эта книга основа для понимания, что инвестирование – путь к процветанию. Это не быстрый путь и если подходить ко всему с холодной головой, то и риски будут небольшие. При инвестировании получаете доход от реального сектора экономики, а покупая акцию вы становитесь совладельцем компании. Грэхем (Грэм) различает пассивного и активного инвестора. Пассивный, часто называемый защитным, инвестирует осторожно, ищет ценные бумаги и покупает на длительный срок. Активный – это тот, у кого больше времени, интереса и, возможно специализированных знаний для поиска исключительных покупок на рынке.
Отказ от гиперактивных действий и попыток предсказать будущее — самое сильное качество и оружие для инвестора. Никогда нельзя смешивать спекулятивные идеи и инвестиции. Данный факт касается не только торгового счёта, но и мышления, ведь это полностью разные направления. Автор предлагает легендарную «формулу инвестирования».
В книге рассматривался вопрос правильной природы инвестора, который изучает компанию лишь по её финансовым отчётам и который совершает сделку лишь в случае получения выгоды от неё, без опасности потерпеть финансовые убытки. Уоррен Баффет — известный американский инвестор и предприниматель с миллиардами на счету, был учеником и до сих пор является последователем идей Грэхема и Додда. Уоррен Баффет заработал большую часть своего состояния методично и с умом внедряя догмы из книги Грэхема и Додда в жизнь. Если внутренняя стоимость больше рыночной стоимости — другими словами, акция недооценена на рынке — инвестор должен покупать и держать до тех пор, пока не произойдет возврат к среднему значению.
Написанные книги
Также, сложно представить трейдинг без маржинального кредитования. Второй принцип заключается в том, что будущая стоимость инвестиций зависит от того, какую цену они имеют сегодня. То есть чем дороже они покупаются, тем ниже будет доходность. С 1929 по 1932 год, в период великой депрессии Грэхем лишился более 70% своего капитала, но это его не остановило. Впоследствии он смог не только выйти на прежний уровень, но и преуспеть еще больше.
Держатель ценных бумаг может либо согласиться с котировкой и торговать с ним, либо полностью игнорировать. Мистер Маркет не возражает против этого и вернется на следующий день, чтобы указать другую цену. Дело в том, что нельзя рассматривать прихоти г-на Маркета как определение стоимости акций, которыми владеет инвестор.
Инвестиции в акции – Сколько можно заработать (примеры)
Теперь о том, что https://business-oppurtunities.com/а «древняя» или «не подходит для российского рынка»… Много где встречаю отзывы подобного толка. Особенно от тех, кто говорит, что про инвестиции стоит почитать «Самый богатый человек в Вавилоне», Кийосаки или Тони Робинса. Собирая свой портфель акций и облигаций я опирался на знания полученные из этой книги. Делитесь собственными мыслями и успехами применения авторских техник. Инвестиционные управляющие, нацеленные на достижение исключительных результатов, могут подвергнуть свои фонды серьезным рискам.
На протяжении всей жизни он внедрял идеи, которые были написаны в этой книге. Первое книжное издание написано Грэхемом в сотрудничестве с Дэвидом Доммом (1934 год). Авторы раскрыли проблему правильной природы инвестирования.
Избегайте высокодоходных привилегированных акций, поскольку не существует дешевого и широко доступного метода снижения рисков, связанных с такими акциями. Однако прогнозировать, как будет выглядеть процентная ставка в будущем, рискованно. Мы никогда не можем знать наверняка, какой будет эта цифра в будущем, но, возможно, стоит рассмотреть процентные ставки за предыдущие 20 лет и использовать их в качестве трамплина для прогнозирования того, что может быть вероятным в будущем.
Другие книги автора
Вторая часть, «Гуруизм в финансах», рассказывает о том, как инвесторы расставались со своими деньгами, доверяя их раскрученным «гуру» инвестирования. Автор подробно описывает виды ценных бумаг, их бухгалтерский и налоговый учет. Книга знакомит читателей с нормами законодательства в области ценных бумаг, валютного регулирования и валютного контроля, а также с порядком покупки и продажи валюты, импортом и экспортом товаров и другими операциями с иностранной валютой.